新能源的指数(指数介绍系列)

国证新能源车电池指数是为了反映A股市场中新能源车电池产业上市公司表现而编制的。该指数以2002年12月31日为基日。截至2022年2月28日，指数共包含30只成分股，平均个股市值1315.0亿元。

01 指数覆盖新能源车电池产业链上下游

新能电池指数成分股中电池制造企业权重占比最高（41.1%）；上游材料企业（正极+负极+隔膜+电解液）权重占比合计高达30.7%；此外，上游资源企业权重占比也达到了19.8%。

02 指数 历史 表现优异

自基日以来，新能电池指数累计收益率为1696.19%，年化收益率16.79%。而通过可比数据，自2010年6月1日以来，新能电池指数累计收益率为578.00%，年化收益率18.25%，夏普比率0.70；均高于沪深300指数、中证500指数以及创业板指。

在与市场 科技 类指数进行对比后发现，自2016年以来，新能电池指数累计收益率140.68%，年化收益率15.80%，领先同期5G指数、 科技 龙头指数以及中华半导体芯片指数。

另一方面，在与新能源车同类型指数对比后发现，国证新能电池指数 历史 表现也领先其他同类型指数。自2015年至2022年2月28日，国证新能电池指数累计收益率为387.57%，年化收益率25.54%，夏普比率高达0.88，领先其他同类新能源车指数。

03

估值位于近两年中位水平，高成长性未来将快速消化估值

截至2022年3月10日收盘，国证新能电池指数动态市盈率PE（TTM）为73.58倍，位于指数近两年来9.28% 历史 分位数。国证新能源车电池指数的估值或将被其高利润增速所消化。根据Wind预测数据，该指数在2022年、2023年的净利润增速将分别达到66.42%和38.00%，对应市盈率（PE）将降至35.17 倍和25.48倍。长期来看，国证新能源车电池指数或仍然具有相当高的投资价值。

04 新能源车电池行业景气度高

电池系统是新能源车中成本占比最高的部件，其成本占比接近40%。随着新能源车的普及，动力电池行业规模预计将快速增长。2020年全球动力电池装机量为139GWH， SNE Research预测全球动力电池装机量在2025年将达到940GWH，2020-2025年复合增速超过45%。

除了动力电池领域，锂离子电池还广泛应用于储能领域和电动两轮车换电领域。

根据高工产研锂电研究所数据，主要用于电动自行车的小动力锂电池出货量在2019年已超14GWh，产值规模已超100亿，连续2年以超50%的增速增长。该研究所还预测，2022年国内小动力锂电池的市场渗透率将达到80%。2019年我国电动自行车锂电池渗透率为13.2%，若按此增速预测，到2025年我国电动自行车锂电池出货量将超过100GWH。

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风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

中国质量协会发布的2020年中国新能源汽车行业用户满意度指数(NEV-CACSI)测评结果显示，2020年中国新能源汽车行业用户满意度指数为78分(满分100分)，比燃油汽车低1分，已接近燃油汽车水平。

其中，纯电动汽车用户满意度指数78分，创下测评以来最高水平，同比提高1分，连续5年实现增长；插电混动汽车用户满意度80分，创下6年来最高水平，首次超过燃油汽车，同比提高1分。

中国质量协会表示，市场竞争促进越来越多的新能源汽车企业供给有竞争力的产品和服务。随着“双积分”政策的实施和补贴退坡，我国新能源汽车产业开始由政策驱动向市场驱动过渡。除了最早进入新能源行业传统自主品牌，外资品牌、合资品牌、造车新势力近年来也纷纷加入新能源阵营。这些后加入者很多产品主要面向私人用户和中高端市场。随着市场竞争主体多元化，新能源汽车产品日益丰富，产品结构升级换代加快，新能源乘用车大型化、高端化趋势明显。行业电动化、智能化水平持续提升，产品竞争力显著增强。

测评数据显示，插电混动汽车和纯电动汽车的感知质量与预期质量差距均小于燃油汽车。研究发现，续航里程越高，满意度水平越高，抱怨率越低，忠诚度越高。一线城市用户满意度81分，远高于二线和三四线城市的满意度水平。新能源汽车的智能化水平更受年轻用户的青睐。“95后”用户满意度80分，高于其他年龄段用户。

此外，新能源汽车品牌形象和质量持续提升。2020年纯电动汽车品牌形象同比提高2.7分，插电混动汽车同比提高1.6分。新能源汽车品牌形象大幅攀升充分说明了汽车市场产品结构升级的趋势。

但同时，纯电动汽车性能设计满意度水平与燃油汽车仍有差距。2020年中国纯电动汽车性能设计满意度76.7分，同比下降0.4分，比燃油汽车低1.3分。纯电动汽车的车内静音效果和充电速度等也有待进一步提升。

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