01

最近一段时间，银行系统里出了不少热闹的八卦。

八月底的时候，厦门国际银行某分行的领导率先被“骂”上了热搜。事情也不复杂：因为聚餐时不肯喝酒，一个新员工被领导打了耳光。如坠冰窟的入职体验让人齿冷，不得不在群里发出了控诉。

没过多久，又有微博网友“自曝”遭受了分行领导的职场PUA。虽然举报微博中的漏洞颇多，但行里紧急成立的调查组也能说明不少问题，上下级间势同水火、怎么都能戳中不少银行员工的心窝。

别看现在闹得鸡飞狗跳的，早些年的时候，银行的工作可比公务员还要吃香。

先不说福利好、待遇高，关键是离“钱”更近，“躺着都能赚钱”。要是家里小孩能进银行工作，哪怕就是个柜员也能在亲戚面前小小得炫耀一下。

如今世道变了，这个“金饭碗”不香了。在经济下行、 利率 市场化以及移动互联网的冲击下，银行业几乎成了“跪着赚钱”，钱变少了、活更多了，每天都有开不完的会、做不完的事。

相比苦中作乐的银行员工，更慌乱的是那些“参股”银行的中小股东。

前几天，几家国有大行陆陆续续发布了2020年的半年报，夸张的利润降幅吓到了不少人。有人算了一下，与2019年的同期数据相比，六大行这半年少赚了差不多714亿元：

● 工行实现净利润1487.9亿元，同比下降11.4%；

● 农行净利润1088.34亿元，同比下降10.38%；

● 中行净利润1009.17亿元，同比下降11.51%；

● 建行净利润1376.26亿元，同比下降10.74%；

● 交行净利润365.05亿元，同比下降14.61%；

● 邮储净利润336.58亿元，同比下降9.96%。

早几个月的时候，几次重要会议就定下了金融系统让利实体经济1.5万亿的调子。会才开完没多久，利润真降了，确实很立竿见影。不过就是降幅整齐划一了点，不知道有没有“示威”的意思。

02

按照银保监会的说法，这次银行业净利润下降的原因有两个：其中之一是不良处置和拨备计提的力度加大，咋理解呢？

不良 贷款 其实是逾期贷款、呆滞贷款和呆账贷款的总称，简单来说有三种情况：贷款到期了没还、贷款期限延长后还没还、贷款没到期但眼看着还不上，说白了就是“坏账”。

这笔钱有多少呢？根据银保监会披露的数据显示，今年二季度末商业银行不良贷款余额2.74万亿元，这里面六大行至少要占去一半，差不多有1.07万亿元。

贷款可是银行业务中的大头，往年批下去的钱，要么给企业家建厂、招工，要么给房企买地、卖楼，甭管利率如何，多多少少总是有得赚，最起码本金无忧。

不过这几年，经济增速趋缓是个大趋势，很多生意都不那么灵了。先是实业熄了火，紧接着房地产眼看着也要不行了，调控+融资收紧双管齐下、香饽饽都成了烫手山芋——反正钱是还不上了。

加上之前咱们讲过的“反 催收 联盟”不断发展壮大，不少人掌握了跟银行讨价还价的方法，先哭穷、再耍横，核心诉求就是无限期延长还款期限，也很让人无奈，只能眼看着资产变坏帐。

按照银保监会的估计，今年银行业的不良处置要达到3.4万亿元，比去年多了1.1万亿。结合诸多市场因素，一块钱的贷款损失至少要提取一块八作为风险替补准备，这对银行利润的影响是很大的。

03

除了收不上来的“坏账”，给企业输血、向实体经济让利是银行业利润下降的另一个重要原因。至于为啥从银行业下手，这就得从历史说起了。

从建国初期到1965年的这段时间里，银行主要扮演的是恢复国民经济、帮助经济转型的角色。在这个时期，如臂使指的银行系统做了很多促进生产的工作，起到了很重要的作用。

而在1976之后，经历了长期停滞的银行系统又开始了转型的脚步。在专业化、商业化、市场化的几个发展阶段后，咱们的银行系统逐渐形成了现有格局——

以央行为核心，以国有商业银行为主体，多种类型银行业金融机构公平竞争、协调发展的新体系，不过由于历史欠账，也留下了些诸如间接融资碾压直接融资的弊端。

这在需要集中精力办大事的时候，比如毫不犹豫上马政策性项目——公路、高铁、飞机场，该刺激的时候就刺激，能发挥出迎难而上、逆周期调节的巨大优势。

但在经济亟待转型的僵持阶段，也可能会犯下尾大不掉、最后一条路走到黑的失误。

单拿房贷来说吧，这是银行业少有的优质资产了，从2008年到2017年，个人住房贷款余额已经从3.0万亿增至21.9万亿，按照2019年的增速来算的话，2020年的个人房贷余额或将超过35万亿。

猛增的房贷总量不仅成了前些年房价最有力的支撑，也严重挤压了消费和其他行业的投资空间。在这个过程中，不得不说逐利的商业银行难辞其咎。

不光是房贷，企业的现金流也被吞噬的够呛。从一笔贷款批下来的那一刻开始，企业就背上了无论盈亏都要照付的利息。

如果再算上乱七八糟的成本，实体“服务”金融的担心算是坐实了——实体企业盈利能力孱弱，金融机构个个膘肥马壮。

也正是因为这个原因，过去金融“吸血论”很有市场，这背后跟银行把持着水龙头的强势地位是分不开的。整个19年，全行业净利润合计将近2万亿，怎么看都算是中国最赚钱的行业了。

考虑到今年疫情对经济的冲击，银行和保险机构通过降低利率、减少收费、财务重组和贷款延期还本付息等措施，前7个月已向实体经济让利8700多亿元；除此之外，各家银行的普惠贷款在利率下降的前提下也放出来不少。

不过在这个过程中，也避免不了部分资金违规流入房市、股市。

比如今年4月份，人民银行就表示要在深圳彻查经营贷违规流入房地产的情况；今年7月份，部分银行也下发了严查消费贷流入股市 楼市 的通知，监管部门也开了不少罚单。

这倒也无可厚非，毕竟相比他们的主人来说，资金自己更清楚去哪里能赚到钱。

04

今年以来，为了对冲疫情的负面影响，各大经济体都祭出了自己擅长的经济刺激手段。虽然理论体系不同，表现形式也各异，但所谓重症要下猛药，归根结底都离不开放水二字；

在很多人看来，尽管一直保持着政策定力，但中国央行最终也会像08年那样亦步亦趋的跟随。

抛开若隐若现的负面影响不谈，刺激会带来新的财富机会，这也给了很多富豪和房企逆势押重注的底气，等到新版本的“四万亿”计划出炉，新借到的钱还不是想怎么还就怎么还。

但前几天国常会给接下来的货币政策定了调：“保持流动性合理充裕，但不搞大水漫灌，有效发挥结构性直达货币政策工具的精准滴灌作用，确保新增融资重点流向实体经济特别是小微企业。”

在利率市场化改革之后，不断下行的利率在无形中压缩了银行的盈利空间。尽管能通过降低存款利率将成本转嫁给存款人，但没有了大水漫灌，水龙头的滋润日子一去不复返了。

除此之外，总量可观的不良贷款风险也并未充分暴露，未来的日子不好过。

因为疫情，监管允许受影响人群延期还款，银行因此会遇到不良率与不良额的双升。一般风险都有滞后性，可能要等到疫情后的半年，逾期才会集中爆发。

这甚至催生了一波不良资产处置行业的红利，内部催收招兵买马、外部催收加大力度，形势不可谓不严峻。从这个角度上来说，最坏的时候还远未过去，一些小银行甚至可能不得不退出市场——

这两年，不断有银行股东拍卖银行股权，但银行股权却并不吃香，据不完全统计，2020年以来银行股权流拍率超过6成。

就这次的1.5万亿让利而言，个别的地方性小银行可能已无利可让。但减费降息政策具有普适性和持续性，所有银行甭管胖瘦，都得做好让利割肉的准备。

放到银行业内部来看，这差不多是一次内外环境倒闭出来的“大内卷”了。

6大银行个人房贷余额增加

因为中国宏观层面大力防范金融风险，抑制房地产泡沫，楼市经历了前所未有的严厉调控，所以个人房贷审查变严格了。

2017年以来，个人房贷余额增速明显下跌。据央行《2017年三季度金融机构贷款投向统计报告》，2017年前三季度，个人住房贷款余额 21.1万亿，同比增长 26.2%，相比2016年35%、今年一季度35.7%的增速下降了约10个点。“房地产贷款增速继续回落。

2017年以来，央行、银监会不断要求银行降杠杆、防风险，房地产要去金融属性。其中，居民房贷降杠杆、收紧个人房贷成为重点。实际上，央行2017年一直在对房贷进行调控。央行营管部主任周学东年初预计，个人房贷占新增贷款的比例2017年会下降到30%以内，相对于2016年45%左右的占比来说，将是明显下降。

房贷杠杆率会持续下滑。一方面，是银行主动控制个人房贷的发放节奏；另一方面，是居民购房需求在限购、限贷等政策打压下有所回落。在房地产的开发贷方面，也可以看出房地产降杠杆的趋势，单纯的地产开发贷余额在下降。

房地产的四限政策增加了整个交易的摩擦系数，让交易无法达成，让房地产资产冻结、去除金融属性，对银行来说，必须重构过去依赖房地产开发贷和个人房贷的盈利模式。与此同时，房地产市场进入存量时代，绝大部分房企开始转型，由开发转向开发+运营，对银行而言，也要去匹配房企的新业务。

所谓挑战，是持有一定重资产的房企，资源布局和财务模式都将发生改变，要更加善用金融手段。

据记者统计，截至2019年末，工、农、中、建、交、邮储六家国有大行个人住房贷款余额较上年末增长2.53万亿元，同比增速为13.36%。在2019年六大行新增贷款中，个人住房贷款占比近四成。业内人士表示，2020年，个人住房按揭贷款客户仍是银行积极争取的资源，但在“房住不炒”政策导向下，将重点支持居民首套住房贷款需求；预计全国房贷利率整体水平呈下降趋势，但短期内下调空间有限。

个人房贷业务竞争激烈

年报数据显示，截至2019年末，六家国有大行个人住房贷款余额达21.46万亿元。从贷款余额看，截至2019年末，建行和工行个人住房贷款均突破5万亿元大关，分别为5.31万亿元和5.17万亿元。从新增量看，2019年，工行、建行和农行新增个人住房贷款均逾5000亿元。其中，工行增量最大，为5763.18亿元。从增速看，2019年，六家国有大行个人住房贷款同比增速均超过两位数，邮储银行增速最快，达19.9%。

各家银行对于个人房贷客户的“抢夺”可谓激烈。在个人贷款业务中，个人住房按揭贷款的分量举足轻重。据统计，2019年，六家国有大行贷款和垫款合计新增6.39万亿元，其中个人住房贷款占比39.56%。

何以成为“香饽饽”

个人房贷业务为何受到银行青睐？优秀的资产质量是关键因素，从2019年银行年报可窥一斑。截至2019年末，建行个人住房贷款不良率仅0.24%，与上年末持平。工行在2019年年报中表示，个人贷款不良额、不良率连续三年“双降”，个人住房贷款资产质量创近十年来最好水平。截至2019年末，农业银行个人住房类不良贷款率为0.3%，较上年末下降0.01个百分点。

交通银行金融研究中心资深研究员夏丹表示，2020年，房地产开发贷和个人住房按揭贷是银行相对希望争取的业务，但在监管政策要求下，增长通常会受到一定限制。目前“房住不炒”仍是主基调，贷款增长尤其是开发贷增长有限。近期不少省市出台政策，缓解开发企业流动性困难，比如在土地出让和商品房预售环节放宽要求等，对开发企业的经营压力起到直接纾困效果。

多位业内人士告诉记者，房地产相关贷款，尤其是个人住房贷款业务一直是银行眼中的“香饽饽”。预计在今年企业端有效信贷需求不足的情况下，银行在个人房贷领域的争夺将更加激烈。

贷款需求将逐步恢复

尽管2020年初受到疫情影响，但建行副行长纪志宏在该行2019年业绩说明会上表示，今年一季度该行个人住房贷款增长平稳，主要得益于前期积累需求的释放。“国家会继续出台支持经济稳定发展举措。3月，我们已看到住房贷款申请量、客流量有了明显恢复。”

夏丹表示，对于原本具备购房吸引力的城市，不论开发贷还是按揭贷需求，都随着工地停工和楼盘停售受到一定阻碍，开发和购房需求没有消失，那么对贷款需求的影响多为时点的推迟。若疫情防控进展不出现反复，在复工陆续推进和线下售楼恢复之下，开发贷和按揭贷需求有望逐步恢复。

从全国平均水平看，房贷利率下调幅度基本与LPR水平保持一致。融360大数据研究院分析师李万赋预计，未来全国房贷利率整体水平会呈现下降趋势。考虑到疫情影响正在减弱，复工复产稳步推进，监管部门对短期内下调5年期LPR偏谨慎，即使房贷利率继续下降，其短期下调空间也较为有限。